中小险企或遭停售冲击波 银保渠道火爆场景难再现

本文摘要：简介：从上周起，保监会公布的《关于规范中较短存续期产品有关事项的通报》(下称《通报》)月实行，按照拒绝，“各人身险公司延续期限反感1年的中短存续期产品立刻停产”。新政实行一周，省城济南的实施情况如何呢?25日，探访多家商业银行网点找到，以往少见的1年期财经型保险在银保渠道已销声匿迹，个别股份行甚至将2年期和3年期财经型保险产品悉数放宽。另外，从济南多家险要企得知，1年期财经型保险皆已按规定下架。

简介：从上周起，保监会公布的《关于规范中较短存续期产品有关事项的通报》(下称《通报》)月实行，按照拒绝，“各人身险公司延续期限反感1年的中短存续期产品立刻停产”。新政实行一周，省城济南的实施情况如何呢?25日，探访多家商业银行网点找到，以往少见的1年期财经型保险在银保渠道已销声匿迹，个别股份行甚至将2年期和3年期财经型保险产品悉数放宽。另外，从济南多家险要企得知，1年期财经型保险皆已按规定下架。

“新规更为严苛地掌控了未来中较短存续期产品的发展规模，对于更为倚赖此类产品的人身保险公司来说，面对一定的压力。”中信建投分析师杨荣分析，从风险掌控和着力发展保障型产品的角度来看，此次新规也是各险要企、特别是在是倚赖中较短存续期产品的险要企借机转型的机会，不利于提高其保险产品的业务价值，增进行业的身体健康发展。疯狂场景无法重现2月底，到访济南各大商业银行网点找到，还包括农业银行、工商银行等在内的国有银行，以及邮政储蓄银行等，皆有财经型保险产品在购。

与此前专攻银行自有理财产品比起，其工作人员也开始热衷向投资者促销财经型保险产品。虽然此前监管部门多次发文警告低现金价值产品不存在的风险，希望险要企调结构，强化保障型、储蓄型产品的研发和销售，但在明确禁令并未实施实施的情况下，仍有不少险要企押宝银保渠道。

近期的同业交流数据也表明，今年1月，50家人身险公司银保新的单规模保险费收益刷新3600亿元，较去年同期的1828亿元同比快速增长96.9%。其中，富德生命人寿利用短期高利率产品拿下了规模保险费冠军宝座。另外，还包括华夏人寿、安邦人寿、快乐人寿在内的多家险要企利用银保开门红顺利逆袭。

而上周开始(3月21日起)实行的《通报》，或许已伴随着如此疯狂的银保渠道开门红场景明年或无法重现。按照保监会印发《通报》拒绝，人身险公司对延续期限反感1年的中短存续期产品立刻停产，延续期限在1年以上且反感3年的中短存续期产品的销售规模在3年内按照总体限额的90%、70%、50%大幅削减，3年后掌控在总体限额的50%以内。其中，中较短存续期产品被定义为，“前4个保单年度中任一保单年度末保单现金价值(账户价值)与总计存活保险金之和多达总计所缴保险费，且预期该产品60%以上的保单延续时间反感5年的人身险产品。

”值得注意的是，投资联结保险产品、变额年金保险产品除外。为理解省城济南的新政实施情况，探访了多家商业银行网点。在坐落于济南市高新区的一家邮政储蓄银行，工作人员回应，1年期财经型保险早已下架。

而在其相距不远处的工商银行网点内，财经经理则回应，该银行不受影响并不大，因为仍然以2年期及以上财经型保险产品的销售居多，此次停售的1年期产品完全没。他同时回应，“因为存续期1年以上3年以内的财经型保险产品，监管也在放宽范围内，所以有出售意向的投资者不应尽快出售。

”相比于仅将1年期产品下架的商业银行，部分银行则几乎停止了财经型保险的销售工作。一位华夏银行财经经理透漏，不受新政影响，其所在营业网点已于上周下架1年期财经型保险产品。不仅如此，2年期以及3年期产品也悉数停产。

“较短钱宽投”隐患值得一提的是，在此次监管政策的修改中，监管部门将此前的“低现金价值产品”的拒斥改回“中较短存续期产品”，在对其定义的基础上，对实际延续期间在5年期以下(不还包括5年期)的产品展开规范。回应，保监会回应，原先规则中“低现金价值产品”定义的范围比较较宽，同时也无法精确体现此类产品的主要风险点。事实上，现金价值低本身不是引起风险的直接原因。

虽然此类产品保险期限一般较长，大多在5年或5年以上，但实际存续期较短，一般来说为5年以内。这就有可能给险要企带给资产负债错配、现金流严重不足等风险。

“对于我们来说，个险主要靠长年期缴，新的监管政策对我们影响并不大。”某上市险要企山东地区负责人回应，对于中小险要企影响更为显著。他坦言，这是因为不少中小险要企近几年保险费规模快速增长很快，相当大程度上倚赖的就是财经型保险，即中短存续期产品的销售。数据表明，2015年的短期财经型保险规模保险费在6500亿元左右，占到人身险总体规模的27%，有险企占到比甚至在90%以上。

另外，来自保监会的数据表明，人身险方面，2015年全行业经营活动产生的现金流净流入8539亿元，年末整体偿付能力充足率为296%。回应，保监会涉及负责人回应，中较短存续期产品风险总体高效率。但其也同时提及，由于各险要企发展策略的有所不同，经营管理水平的差异，个别险要企在发展中较短存续期产品时更为保守。据理解，在银保渠道或互联网渠道，个别中小险要企投资于中长期资产博得低收益，而销售的中短存续期产品实际延续期限只有1或2年，不存在“较短钱宽投”风险隐患。

而当资本市场萧条时，部分中较短存续期产品收益有可能高于同期定期存款或理财产品，对客户吸引力上升，一方面新的单保险费收益有可能上升，另一方面存量业务退守有可能下降，也更容易给公司带给现金流严重不足风险。在上述业内人士显然，以中短存续期产品为主营业务的个别险要企，有可能不存在的资产负债不给定以及现金流严重不足这两大风险隐患，是引发监管部门以及市场方面注目的主要原因。

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