锁仓量超过1亿美金，Synthetix还有这几个问题

本文摘要：最近，DeFi产品Synthetix的数据回头的十分可爱，锁住仓量超过1.4亿美金，早已多达了大家熟知的Compound。根据Synthetix投资人Framework Venture的众说纷纭，它的定位目前是去中心化的BitMex。但根据实际的体验情况来看，Synthetix更加像去中心化版本的差价合约交易所，而由于其命脉在于发售的token价格，又有了点早期Fcoin的感觉。

最近，DeFi产品Synthetix的数据回头的十分可爱，锁住仓量超过1.4亿美金，早已多达了大家熟知的Compound。根据Synthetix投资人Framework Venture的众说纷纭，它的定位目前是去中心化的BitMex。但根据实际的体验情况来看，Synthetix更加像去中心化版本的差价合约交易所，而由于其命脉在于发售的token价格，又有了点早期Fcoin的感觉。

通过Synthetix，你可以在不持有人比特币的情况下，利用比特币波动展开交易，而根据Synthetix自己的众说纷纭，未来除了数字货币，你还可以交易黄金或者一些苹果股票。明确的操作者是这样的，如果你是Synthetix代币SNX的持有者，你可以通过其抵押协议，以750%的超额程度，交换条件其发售的平稳币SUSD，这里跟Maker DAO很像，区别在于超额抵押程度和抵押物流动性。当你持有人SUSD后，就可以在Synthetix必要通过其DEX外币很多其它制备资产，比如sBTC、sETH、sTRX等。如果你是个空军，网卓新闻网，你可以外币iBTC、iETH等资产，这些主流资产价格下降时，你可以偏移取得对应的差价美金收益。

这就是我为什么说道Synthetix跟BitMex不一样的地方，在BitMex或者Dex上交易，都是实物交易，流动性由做市商和其它交易者获取。而在Synthetix上交易，是根据应验机跟你的报价，必要以当前价格在抵押池中外币。抵押池的流动性，必要跟SNX价格挂勾。当SNX价格开始下降，Synthetix很更容易陷于流动性丧生螺旋：价格跌到，可交易的资产规模上升，交易量衰退，同时引起SNX价格之后跌到，一旦暴跌，就跟当年Fcoin超级玛丽回家一样。

当然，从目前Synthetix的发展来看，价格目前正处于于是以循环，SNX价格在最近一个月几近上涨了一倍，这也意味著Synthetix的交易流动性在倍数快速增长。目前Synthetix的交易者大多是多头，光做到多以太坊早已给平台贡献了60w美金手续费。除了有可能的价格丧生螺旋，Synthetix目前面对的另外一个问题是资金利用率较低，虽然其锁仓早已多达了compound，由于750%的超额抵押，实际的可交易资产规模要在其锁住仓额上打相当大的优惠。

这也是不得已而为之，在传统CDF市场，获取CDF的券商基本都会对用户的每一笔交易做到风险对冲（购入或售出实物），防止极端行情经常出现无法兑付用户差价的情况，在Synthetix，回应的风险掌控就是750%的超额抵押，你的交易输掉方就是SNX的瞄准池。针对上面这些问题，Synthetix也在渐渐提高，比如跟MakerDAO最近反对多抵押物一样，Synthetix为了挣脱对平台币的倚赖，先前不会在抵押物中反对以太坊，这样也减少了用户的用于门槛。

流动性更佳的抵押资产重新加入，也不会一定程度解决目前低抵押率的问题。总结：Synthetix通过制备资产的设计，得出了一个无交易输掉方风险（抵押池流动性充足的情况下）的衍生品交易市场，未来可以紧贴的市场可以有很多，但由于平台币抵押的设计，让无交易输掉方风险的优点，引起了极端行情经常出现的资金无法兑付风险，仍旧有相当大的改良空间。

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